Pankadevaheline konkurents on viinud fenomenaalse olukorrani, kus täna võetavad eluasemelaenud vähenevad aja möödudes iseenesest.
Võttes arvesse tulumaksutagastust eluasemelaenu intressidelt ja 3,2% suurust inflatsiooniprognoosi 2003 aastaks, on reaalintressi nullpiiriks ca 4,3%. Nimetatud suurusest allpool muutub reaalintress eluasemelaenu võtjale negatiivseks. Sisuliselt tähendab see, et iga-aastane inflatsioon vähendab võetud laenu väärtust.
Möödunud nädalast alates pakuvad kaks Eesti kommertspanka eluasemelaenu lõppintressiga alates 3,95%, kuid Euribori languse mõjul ning pankade laenumarginaalide püsimisel praegusel tasemel pole välistatud intressi alanemine 3,7%-ni. Selle realiseerudes jääb laenuvõtjate reaalintress pärast tulumaksu tagastuse ja inflatsiooni mahaarvamist ca -0,5% aastas. Hetkel on reaalintress ca -0,3%. Seega on Eesti laenuturul toimumas rublaaja lõpu sündroom – võetud laenusummad vähenevad iseenesest. Seekord siiski mitte hüperinflatsiooni, vaid ülimadala laenuintressi mõjul.
Negatiivseks kujuneb eluasemelaenu reaalintress 2003 ja tõenäoliselt ka 2004 aastal. Edaspidine sõltub juba Euribori muutustest, kuid suure tõenäosusega praegune olukord kuigi pikalt ei püsi. Seepärast tuleks pikaajalised investeerimis- ja laenuvõtmise otsused langetada eelkõige oma oodatavatest sissetulekutest, mitte hetkel tekkinud soodsatest laenuvõimalustest lähtuvalt.
Täpsem informatsioon:
Ain Kivisaar
Uus Maa Kinnisvaragrupi analüütik
Tel 62 72 600
051 61 287
ain.kivisaar@uusmaa.ee